財務管理論Ⅱ

22040

幸田　圭一朗

現代企業の財務戦略

2.00単位

3年

2019年度後期

高校一種（商業）

本講義では、財務管理論Ⅰに引き続き、コーポレート・ファイナンス（企業の資金に関するマネジメント）に焦点を当て、資金の流れを通じた企業の経済活動について考えます。この財務管理論Ⅱでは、財務管理論Ⅰで扱った正味現在価値（NPV）以外のファイナンスに関わる諸問題に焦点を当て、それら理論について学習していきます。なお、この財務管理論Ⅱは、財務管理論Ⅰの発展・補完的な位置づけとなります。したがって、現在価値の概念やキャッシュフロー等については、財務管理論Ⅰの修得を前提としますので、合わせての受講が望ましいです。確認テストについては、計算問題を中心に採点したうえで返却し、その解説を講義冒頭で行います。

次の5点の修得を目指します。(1)企業の資本コストの算定ができ、正味現在価値の算出を行うことができる (2)いくつかの分析手法を用いて、投資の意思決定の判断ができる (3)企業におけるそれぞれの資金調達手法を理解し、その違いを説明できる (4)経営者の視点に立った簡単な財務計画を立てることができる (5)資本構成や配当政策、デリバティブの簡単な概要を説明できる
【身につく力】「知識・理解」「論理的思考力・分析力」

第１回　イントロダクション　〜簡単な計算問題の演習〜
第２回　財務管理論Ⅰの復習（1）　〜現在価値、キャッシュフロー、リスクとリターン〜
第３回　企業の資本コスト　〜資本資産評価モデル（CAPM）〜
第４回　財務管理論Ⅰの復習（2）　〜加重平均資本コスト〜（確認テスト(1)）
第５回　財務管理論Ⅰの復習（3）　〜継続価値、正味現在価値、計算演習〜
第６回　資金調達の方法（1）　〜株式による調達（株式の仕組み）〜（確認テスト(2)）
第７回　資金調達の方法（2）　〜株式による調達（株主、上場）〜
第８回　資金調達の方法（3）　〜負債による調達①（銀行借入・担保・個人保証）〜（確認テスト(3)）
第９回　資金調達の方法（4）　〜負債による調達②（社債・格付け）〜
第10回　資金調達の方法（5）　〜負債による調達③（債券価格）〜
第11回　資本構成（1）　〜MMの無関連命題〜（確認テスト(4)）
第12回　資本構成（2）　〜負債の節税効果、最適資本構成〜
第13回　金融派生商品（デリバティブ）入門　〜オプション〜
第14回　配当政策　〜配当政策、自社株買い〜　（確認テスト(5)）
第15回　財務管理論Ⅱのまとめ　〜計算問題を中心とした練習問題〜

本講義は、「財務管理論Ⅰ」の修得を前提として講義を進めていきます。「財務管理論Ⅰ」と同様に、経営学科の科目としては、「管理会計論」「経営分析論」、経済学科の「ファイナンス入門」「統計学」などが関連しています。また、「証券市場論」や「現代ファイナンス論」も深い関連があります。

前回の講義を踏まえたうえでの、講義設計となっています。したがって、必ず講義の復習を行うようにしてください。約30分以上は復習にかけましょう。また、確認テストを複数回行いますが、テストの実施にあたって事前に学習のポイントを配布いたします。そのポイントを参考に、学習を進めてみてください。さらに、講義と関係があると思う新聞やニュースなどに目を向けてください。

教科書の指定は特に行わず、レジュメを配布します。

砂川伸幸ほか（2008）『日本企業のコーポレートファイナンス』日本経済新聞出版社　（￥3,200+税）
榊原茂樹ほか（2011）『現代の財務管理 新版 (有斐閣アルマ)』有斐閣　（￥2,200+税）

定期試験を実施します。

定期試験（60%）、平常点（出席状況、提出物、確認テスト、学習態度など）（40%）により総合的に評価します。なお、確認テストは定期試験同様の形式で実施しますので、座席についてはその都度、指示に従うようにしてください。また、実施日については授業計画を確認してください。出席回数が総授業回数の3分の2に満たない場合には、定期試験の受験を認めません。

・前回の講義の復習をきちんと行うようにしてください。この講義は積み上げ式となっていますので、やむを得ず欠席（公欠・病気）する場合は、フォローいたしますので相談するようにしてください。
・電卓（携帯電話の電卓機能は不可）を毎回持参するようにしてください。
・受講態度やマナー（私語・飲食・講義中のゲームなど）については、他の学生の学ぶ権利を侵害します。したがって、教室からの退出や以後の出席を認めない、成績評価対象外など、厳しく対処いたします。