「日米間の価格裁定：品目別データによる検証」

日米２国間の価格裁定を、品目別データによって検証している。各品目別製品価格および為替レートがいずれも非定常時系列データであることを、非定常性検定により示し、各変数間に共和分の関係が存在することを Johansen の手法により検定し、誤差修正モデルで価格裁定の有無を検定した。日米の物価、及び円ドルレートの３変数は個別にはランダム・ウォ－ク的に動くものの、長期的にはある均衡関係を維持すると理解でき、ショックにより価格差が生じたとき、その乖離を縮小させる働きがあり、価格裁定と整合的である。購買力平価に関する研究には、概して否定的なものが多いが、本稿の結果は、それが一物一価の法則を否定することではないことを示唆している。

『大阪大学経済学』

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